Perbedaan Utama - Payback Period vs Discounted Payback Period
Payback period dan discounted payback period adalah teknik penilaian investasi yang digunakan untuk mengevaluasi proyek investasi. Perbedaan utama antara payback period dan discounted payback period adalah bahwa payback period mengacu pada lamanya waktu yang diperlukan untuk memulihkan biaya investasi sedangkan periode pengembalian didiskon menghitung lamanya waktu yang diperlukan untuk memulihkan biaya investasi dengan mengambil nilai waktu dari uang ke dalam akun. Memulihkan investasi awal adalah salah satu tujuan utama dari setiap proyek investasi.
DAFTAR ISI
1. Ikhtisar dan Perbedaan Utama
2. Apa itu Periode Pembayaran Kembali
3. Apa itu Periode Pembayaran Kembali yang Didiskon
4. Perbandingan Berdampingan - Periode Pembayaran vs Periode Pembayaran Kembali Diskon
5. Ringkasan
Apa itu Payback Period?
Jangka waktu pengembalian modal adalah lamanya waktu yang diperlukan untuk memulihkan biaya investasi. Mengetahui jumlah waktu yang dibutuhkan proyek untuk memulihkan investasi awal sangat penting untuk memutuskan apakah proyek harus diinvestasikan atau tidak. Periode pengembalian yang lebih pendek lebih disukai dibandingkan dengan yang lebih lama. Payback period dapat dihitung dengan rumus berikut.
Payback Period = Investasi Awal / Arus Masuk Modal per Periode
Misalnya, Perusahaan DFE berencana untuk melakukan proyek investasi dengan biaya $ 15 juta, yang diharapkan menghasilkan arus kas sebesar $ 3 juta per tahun selama 7 tahun ke depan. Jadi, waktu pengembalian modal adalah 5 tahun ($ 15 juta / $ 3 juta).
Payback period dapat dihitung dengan menggunakan rumus di atas jika proyek diharapkan menghasilkan arus kas yang sama untuk umur proyek. Jika proyek tersebut menghasilkan arus kas yang tidak merata maka payback period akan dihitung sebagai berikut.
Misalnya, proyek yang memiliki investasi awal $ 20 juta dengan masa hidup 5 tahun. Ini menghasilkan arus kas sebagai berikut. Year1 = $ 4m, Year2 = $ 5m, Year3 = $ 8m, Year4 = $ 8m dan Year5 = $ 10m. Periode pengembalian modal adalah,
Periode Pembayaran Kembali = 3+ ($ 3 juta / $ 8 juta)
= 3 + 0,38
= 3,38 tahun
Gambar 1: Periode pengembalian
Payback period adalah teknik penilaian investasi yang sangat sederhana dan mudah dihitung. Untuk perusahaan dengan masalah likuiditas, payback period berfungsi sebagai teknik yang baik untuk memilih proyek yang payback dalam beberapa tahun. Namun, payback period tidak mempertimbangkan nilai waktu dari uang, sehingga kurang berguna dalam membuat keputusan yang tepat. Selanjutnya, metode ini mengabaikan arus kas yang dibuat setelah periode pengembalian modal.
Apa itu Periode Pembayaran Kembali Diskon?
Periode pengembalian diskonto adalah lamanya waktu yang diperlukan untuk memulihkan biaya investasi setelah mempertimbangkan nilai waktu uang. Di sini, arus kas akan didiskontokan dengan tingkat diskonto yang mewakili tingkat pengembalian investasi yang diperlukan. Faktor diskon dapat dengan mudah diperoleh melalui tabel nilai sekarang yang menunjukkan faktor diskon dengan korespondensi dengan jumlah tahun. Periode pengembalian diskonto dapat dihitung dengan menggunakan rumus di bawah ini.
Periode Pembayaran Kembali Diskonto = Arus Kas Aktual / (1 + i) n
i = tingkat diskonto
n = jumlah tahun
Misalnya Untuk contoh di atas, asumsikan arus kas didiskontokan pada tingkat 12%. Periode pembayaran kembali yang didiskon adalah,
Periode Pembayaran Kembali Diskon = 4+ ($ 1,65 juta / $ 5,67 juta)
= 3 + 0,29
= 3,29 tahun
Periode pengembalian diskonto menghindari kelemahan utama periode pengembalian dengan menggunakan arus kas yang didiskontokan. Namun, metode ini juga mengabaikan arus kas yang dibuat setelah payback period.
Apa perbedaan antara Payback Period dan Discounted Payback Period?
Artikel Diff Tengah sebelum Tabel
Periode Pembayaran Kembali vs Periode Pembayaran Kembali Diskon |
|
| Periode pengembalian mengacu pada lamanya waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan biaya investasi. | Periode pengembalian diskonto menghitung lamanya waktu yang diperlukan untuk memulihkan biaya investasi dengan memasukkan nilai waktu uang ke dalam akun. |
| Nilai waktu dari uang | |
| Periode pembayaran kembali tidak memperhitungkan pengaruh nilai waktu uang. | Periode pengembalian diskonto memperhitungkan pengaruh nilai waktu uang. |
| Arus kas | |
| Payback period tidak menggunakan arus kas yang didiskontokan, sehingga kurang akurat | Periode pengembalian diskonto menggunakan arus kas yang didiskontokan, sehingga lebih akurat dibandingkan dengan periode pengembalian. |
Ringkasan - Periode Pembayaran Kembali vs Periode Pembayaran Kembali Diskon
Perbedaan antara payback period dan discounted payback period terutama bergantung pada jenis arus kas yang digunakan untuk penghitungan. Arus kas normal digunakan dalam payback period sedangkan discounted payback period menggunakan arus kas yang didiskontokan. Kedua teknik penilaian investasi ini kurang kompleks dan kurang bermanfaat dibandingkan dengan teknik lain seperti Net Present Value (NPV) dan Internal Rate of Return (IRR), sehingga sebaiknya tidak digunakan sebagai satu-satunya kriteria pengambilan keputusan.
