Perbedaan Kunci - Saham Kanan vs Saham Bonus
Saham right dan saham bonus adalah dua jenis saham yang dikeluarkan untuk pemegang saham perusahaan yang ada. Penerbitan hak dan masalah bonus menghasilkan peningkatan jumlah saham, sehingga menurunkan harga per saham. Perbedaan utama antara saham hak dan saham bonus adalah bahwa sementara saham hak ditawarkan dengan harga diskon untuk pemegang saham yang ada dalam penerbitan saham baru, saham bonus ditawarkan tanpa pertimbangan (gratis) untuk mengkompensasi tidak terbayarnya dividen.
DAFTAR ISI
1. Ikhtisar dan Perbedaan Utama
2. Apa itu Saham Kanan
3. Apa itu Saham Bonus
4. Perbandingan Berdampingan - Saham Kanan vs Saham Bonus
5. Ringkasan
Apa itu Saham Kanan
Saham HMETD adalah saham yang diterbitkan melalui rights issue, dimana perusahaan menawarkan pemegang saham yang ada untuk menjual saham baru di perusahaan sebelum menawarkannya kepada masyarakat umum. Hak-hak pemegang saham tersebut - untuk ditawarkan sahamnya kepada masyarakat umum - disebut 'hak memesan efek terlebih dahulu'. Saham HMETD ditawarkan dengan harga diskon dari harga pasar yang berlaku untuk memberikan insentif bagi pemegang saham untuk memesan saham tersebut.
Misalnya Perusahaan Q memutuskan untuk menerbitkan saham baru untuk meningkatkan modal baru sebesar $ 20 juta dengan menerbitkan 10 juta saham dalam basis 2: 2. Artinya untuk setiap 10 saham yang dimiliki, investor mendapatkan 2 saham baru.
Saat saham baru ditawarkan, pemegang saham memiliki tiga opsi berikut.
Gambar 1: Opsi bagi pemegang saham saat diberikan opsi untuk berlangganan Rights Issue
Melanjutkan contoh yang sama, asumsikan bahwa harga pasar dari saham yang ada (saham yang dimiliki sebelum rights issue) adalah $ 4,5 per saham. Harga diskon dimana saham baru akan diterbitkan adalah $ 3. Investor memiliki 1000 saham
Jika investor mengambil hak sepenuhnya,
Nilai saham yang ada (1000 * $ 4,5) $ 4.500
Nilai saham baru (200 * 3) $ 600
Nilai dari total saham (1.200 saham) $ 5.100
Nilai per saham setelah penerbitan hak ($ 5.100 / 1.200) $ 4,25 per saham
Nilai per saham setelah rights issue disebut sebagai 'harga ex-rights teoritis' dan perhitungannya diatur oleh IAS 33 -'Earnings per Share '.
Keuntungannya di sini adalah investor dapat membeli saham baru dengan harga lebih murah. Jika 200 saham dibeli dari pasar saham, pemegang saham harus mengeluarkan biaya $ 900 (200 * $ 4,5). $ 300 dapat dihemat dengan membeli saham melalui rights issue. Setelah rights issue, harga saham akan turun dari $ 4,5 menjadi $ 4,25 per saham karena jumlah saham yang beredar meningkat. Namun, penurunan ini diimbangi dengan penghematan yang dilakukan melalui kesempatan untuk membeli saham dengan harga diskon.
Jika investor mengabaikan hak,
Investor mungkin tidak mau berinvestasi lebih lanjut di perusahaan atau tidak memiliki dana untuk membeli saham hak. Jika HMETD diabaikan maka kepemilikan saham akan terdilusi karena bertambahnya jumlah saham.
Jika investor menjual haknya kepada investor lain
Dalam beberapa kasus, hak tidak dapat dialihkan. Ini dikenal sebagai 'hak yang tidak dapat ditolak'. Namun dalam banyak kasus, investor dapat memutuskan apakah Anda ingin mengambil opsi untuk membeli saham atau menjual haknya kepada investor lain. Hak yang dapat diperjualbelikan disebut 'hak yang dapat ditolak', dan setelah diperjualbelikan, hak tersebut dikenal sebagai 'hak yang dibayar nihil'.
Apa itu Saham Bonus?
Saham bonus juga disebut sebagai 'saham skrip' dan didistribusikan melalui masalah bonus. Saham-saham ini dikeluarkan kepada pemegang saham yang ada secara gratis sesuai dengan proporsi kepemilikan saham mereka.
Misalnya untuk setiap 4 saham yang dimiliki, investor berhak menerima 1 Saham Bonus
Saham Bonus diterbitkan sebagai alternatif pembayaran dividen. Misalnya, jika perusahaan mengalami kerugian bersih dalam satu tahun buku, tidak akan ada dana yang tersedia untuk membayar dividen. Ini dapat menyebabkan ketidakpuasan di antara pemegang saham; dengan demikian, untuk mengkompensasi ketidakmampuan untuk membayar dividen, saham bonus dapat ditawarkan. Pemegang saham dapat menjual saham bonus untuk memenuhi kebutuhan pendapatan mereka.
Penerbitan saham bonus adalah opsi yang menarik bagi perusahaan yang menghadapi masalah likuiditas jangka pendek. Namun, ini adalah solusi tidak langsung untuk keterbatasan kas karena saham bonus tidak menghasilkan uang tunai bagi perusahaan, ini hanya mencegah kebutuhan untuk mengeluarkan uang dalam bentuk dividen.
Selanjutnya, karena saham bonus meningkatkan modal saham ditempatkan perusahaan tanpa pertimbangan tunai, hal itu dapat mengakibatkan penurunan dividen per saham di masa depan yang mungkin tidak dapat ditafsirkan secara rasional oleh semua investor.
Apa perbedaan antara Saham Kanan dan Saham Bonus?
Artikel Diff Tengah sebelum Tabel
Saham Kanan vs Saham Bonus |
|
| Saham yang tepat ditawarkan dengan harga diskon untuk pemegang saham yang ada dalam penerbitan saham baru. | Saham bonus ditawarkan secara gratis. |
| Dampak pada Situasi Tunai | |
| Saham HMETD diterbitkan untuk meningkatkan modal baru untuk investasi masa depan. | Saham bonus dikeluarkan untuk mengkompensasi keterbatasan kas yang berlaku. |
| Penerimaan Uang Tunai | |
| Saham HMETD menghasilkan penerimaan kas bagi perusahaan | Saham bonus tidak menghasilkan penerimaan uang tunai. |
Ringkasan - Saham HMETD vs Saham Bonus
Perusahaan mempertimbangkan masalah saham hak dan saham bonus ketika ada kebutuhan dana untuk proyek masa depan atau defisit kas saat ini. Baik saham hak maupun saham bonus meningkatkan jumlah saham beredar dan menurunkan harga per saham. Perbedaan utama antara saham hak dan saham bonus adalah bahwa sementara saham hak ditawarkan dengan potongan harga pasar, saham bonus diterbitkan tanpa pertimbangan.
