Perbedaan Utama - Arus Kas Diskon vs Tidak Didiskontokan
Nilai waktu uang merupakan konsep penting dalam investasi yang memperhitungkan penurunan nilai dana riil akibat pengaruh inflasi. Perbedaan utama antara arus kas yang didiskontokan dan arus kas yang tidak didiskontokan adalah arus kas yang didiskontokan adalah arus kas yang disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu uang sedangkan arus kas yang tidak didiskontokan tidak disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu uang. Hasil evaluasi proyek investasi dengan menggunakan kedua metode ini akan sangat berbeda, oleh karena itu penting untuk membedakan keduanya secara jelas.
DAFTAR ISI
1. Ikhtisar dan Perbedaan Utama
2. Apa itu Arus Kas yang Didiskon
3. Apa Arus Kas yang Tidak Didiskontokan
4. Perbandingan Berdampingan - Arus Kas yang Didiskon vs Arus Kas yang Tidak Didiskontokan
5. Ringkasan
Apa itu Arus Kas yang Didiskon?
Arus kas yang didiskon adalah arus kas yang disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu uang. Arus kas didiskontokan dengan menggunakan tingkat diskonto untuk mencapai estimasi nilai sekarang, yang digunakan untuk mengevaluasi potensi investasi. Arus kas yang didiskon dihitung sebagai, Arus kas diskon = CF 1 / (1 + r) 1 + CF 2 / (1 + r) 2 +… CF n (1 + r) n
CF = Arus kas
r = Tingkat diskonto
Arus kas yang didiskon dapat dengan mudah dihitung dengan rumus di atas jika arus kas terbatas. Namun, rumus ini tidak nyaman digunakan untuk mendiskontokan banyak arus kas. Dalam hal ini, faktor diskon dapat dengan mudah diperoleh melalui tabel nilai sekarang yang menunjukkan faktor diskonto dengan korespondensi dengan jumlah tahun. Arus kas yang didiskon dapat digunakan untuk mengevaluasi keputusan investasi dengan membandingkan arus kas masuk yang didiskontokan dan arus kas keluar. Net Present Value (NPV) adalah teknik penilaian investasi yang menggunakan arus kas yang didiskontokan untuk mencapai kelayakan finansial suatu proyek.
Misalnya XYZ Ltd berencana untuk melakukan investasi di pabrik baru untuk meningkatkan produksi. Simak informasi berikut ini.
- Proyek investasi akan berlangsung selama 4 tahun
- Investasi awal adalah $ 17.500 juta yang akan diinvestasikan di Tahun 0 (hari ini)
- Investasi memiliki nilai sisa $ 5.000 juta
- Arus masuk dan arus kas keluar akan terjadi dari Tahun 1 hingga Tahun 4
-
Arus kas akan didiskontokan dengan menggunakan tingkat diskonto 8%
Perbedaan Utama - Arus Kas Diskon vs Tidak Didiskontokan
Proyek di atas menghasilkan NPV negatif sebesar $ 522,1 juta, dan XYZ harus menolak proyek tersebut. Karena arus kas didiskontokan, ini berarti bahwa jika proyek diterima, total hasil bersih akan menjadi ($ 522,1 juta) dalam istilah hari ini.
Gambar 1: Perhitungan NPV menggunakan arus kas yang didiskontokan
Apa itu Arus Kas yang Tidak Didiskontokan?
Arus kas yang tidak didiskontokan adalah arus kas yang tidak disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu uang. Ini adalah kebalikan dari arus kas yang didiskontokan dan hanya mempertimbangkan nilai nominal arus kas dalam pengambilan keputusan investasi. Karena arus kas yang tidak didiskontokan tidak mempertimbangkan pengurangan nilai uang dari waktu ke waktu, arus kas tersebut tidak membantu keputusan investasi yang akurat. Mempertimbangkan contoh yang sama seperti di atas, NPV dihitung tanpa mendiskontokan arus kas.
Contoh
Dengan arus kas yang tidak didiskontokan, proyek ini menghasilkan NPV positif sebesar $ 3.640 juta. Namun, pada akhir periode 4 tahun, $ 3,640 tidak akan dihasilkan karena pengaruh nilai waktu uang; oleh karena itu NPV ini terlalu dilebih-lebihkan.
Apa perbedaan Arus Kas yang Didiskon dan Tidak Didiskon?
Artikel Diff Tengah sebelum Tabel
Arus Kas yang Didiskon vs Arus Kas yang Tidak Didiskontokan |
|
| Arus kas yang didiskon adalah arus kas yang disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu uang | Arus kas yang tidak didiskontokan tidak disesuaikan untuk memasukkan nilai waktu uang. |
| Nilai waktu dari uang | |
| Nilai waktu dari uang dianggap dalam arus kas yang didiskontokan dan karenanya sangat akurat. | Arus kas yang tidak didiskontokan tidak memperhitungkan nilai waktu uang dan kurang akurat. |
| Gunakan dalam Penilaian Investasi | |
| Arus kas diskon digunakan dalam teknik penilaian investasi seperti NPV | Arus kas yang tidak didiskontokan tidak digunakan dalam penilaian investasi. |
Ringkasan - Arus Kas yang Didiskon vs
Perbedaan antara arus kas yang didiskontokan dan arus kas yang tidak didiskontokan bergantung pada penggunaan arus kas yang didiskontokan atau arus kas nominal. Seperti yang tercermin dalam contoh di atas, NPV yang dihasilkan dari proyek yang sama sangat berbeda dengan menggunakan arus kas yang didiskontokan dan arus kas yang tidak didiskontokan. Dengan demikian, penggunaan arus kas yang tidak didiskontokan dianggap sebagai pendekatan yang berisiko dalam menilai kelayakan suatu keputusan investasi. Karena alasan ini, banyak bisnis menggunakan arus kas yang didiskon untuk mempertimbangkan apakah proyek yang dipilih akan menghasilkan pengembalian yang menguntungkan atau tidak.
