Perbedaan Kunci - ROIC vs ROCE
ROIC (Return on Invested Capital) dan ROCE (Return On Capital Employed) adalah dua rasio penting yang dihitung untuk akhir tahun keuangan. Kedua ukuran ini sebagian besar serupa dengan perbedaan yang terbatas. Perbedaan utama antara ROIC dan ROCE terutama terletak pada cara penghitungannya; ROIC mengukur efisiensi total modal yang diinvestasikan, sedangkan ROCE adalah ukuran untuk memeriksa efisiensi operasi bisnis.
DAFTAR ISI
1. Gambaran Umum dan Perbedaan Utama
2. Apa itu ROIC
3. Apa itu ROCE
4. Perbandingan Berdampingan - ROIC vs ROCE
5. Ringkasan
Apakah ROIC itu?
ROIC (Return on Invested Capital) adalah ukuran yang menilai kemampuan perusahaan mengalokasikan modal ke dalam investasi yang menguntungkan. Dengan kata lain, ini menunjukkan seberapa baik bisnis menggunakan dana untuk menghasilkan pendapatan. ROIC dihitung seperti di bawah ini.
ROIC = (Pendapatan bersih - Dividen) / Modal yang Digunakan
- Pendapatan bersih - pendapatan total untuk tahun finansial
- Dividen - jumlah dana yang dibayarkan kepada pemegang saham dari keuntungan
- Capital Employed - penambahan hutang dan ekuitas dan jumlah rata-rata dianggap sebagai (Modal awal + Modal penutup) / 2.
- Hutang - dana yang dipinjam secara kredit
- Ekuitas - modal disumbangkan oleh pemegang saham
Agar ROIC berguna, itu harus dibandingkan dengan biaya rata-rata tertimbang modal (WACC). Jika ROIC melebihi WACC, ini merupakan indikasi bahwa perusahaan telah menciptakan nilai selama tahun buku.
Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC)
Ini adalah perhitungan biaya modal perusahaan dengan mempertimbangkan kontribusi masing-masing kategori secara proporsional.
Misalnya jika modal perusahaan terdiri dari hutang dan ekuitas, WACC menghitung,
- Berapa biaya ekuitas sebagai proporsi dari total modal?
- Berapa biaya hutang sebagai proporsi dari total modal?
WACC adalah ukuran penting yang menghitung biaya rata-rata modal yang harus dibayar perusahaan untuk kontributor modalnya. Ini adalah tingkat pengembalian minimum yang harus diperoleh perusahaan untuk menciptakan nilai bagi pemegang sahamnya. Perbedaan antara ROIC dan WACC kadang-kadang disebut sebagai 'keuntungan berlebih' atau keuntungan ekonomi perusahaan.
Karena pendapatan bersih adalah pendapatan total, ini dihitung setelah keuntungan dan kerugian dari semua aktivitas bisnis. Namun, transaksi satu kali yang menghasilkan keuntungan atau kerugian (misalnya keuntungan atau kerugian dari fluktuasi mata uang asing) mengurangi akurasi ROIC karena tidak terkait dengan operasi bisnis normal. Dengan demikian, lebih efektif untuk mendapatkan pendapatan yang dihasilkan melalui aktivitas bisnis inti daripada jumlah pendapatan bersih aktual dalam laporan laba rugi. ROIC adalah ukuran rata-rata sehingga ini tidak menunjukkan kinerja dan nilai yang dihasilkan oleh aset individu atau segmen bisnis.
Apa itu ROCE?
ROCE (Return on Capital Employed) adalah ukuran yang menghitung berapa banyak keuntungan yang dihasilkan perusahaan dengan modal yang digunakan. Oleh karena itu, ROCE menjadi rasio profitabilitas dan efisiensi. ROCE dihitung sebagai, ROCE = Pendapatan Sebelum Bunga dan Pajak / Modal yang Digunakan
Semakin tinggi ROCE, semakin efisien cara modal digunakan oleh perusahaan. Penting juga bagi perusahaan untuk mempertahankan ROCE yang meningkat selama bertahun-tahun untuk memastikan tren yang meningkat karena ini menunjukkan bahwa bisnis stabil dan investor melihatnya sebagai pilihan investasi yang menarik. Mirip dengan ROIC, ukuran ini juga merupakan ukuran keseluruhan yang tidak memberikan informasi penghasil nilai rinci dari aset individu.
Gambar_1: ROIC dan ROCE lebih efektif bila digunakan oleh industri padat modal.
Apa perbedaan antara ROIC dan ROCE?
Artikel Diff Tengah sebelum Tabel
ROIC vs ROCE |
|
| ROIC mengukur efisiensi total modal yang digunakan. | ROCE mengukur efisiensi operasi bisnis. |
| Pentingnya | |
| Ini penting dari sudut pandang investor | Ini penting dari sudut pandang perusahaan. |
| Penggunaan Pendapatan untuk Perhitungan | |
| ROIC menggunakan dividen laba bersih. | ROCE menggunakan Penghasilan sebelum bunga dan pajak. |
| Rumus Perhitungan | |
| ROIC = (Pendapatan bersih - Dividen) / Modal yang Digunakan | ROCE = Pendapatan Sebelum Bunga dan Pajak / Modal yang Digunakan |
Ringkasan - ROIC vs ROCE
ROIC dan ROCE adalah rasio utama yang memungkinkan perbandingan antara perusahaan dan rasio tahun lalu. ROIC mengukur efisiensi total modal yang diinvestasikan, sedangkan ROCE mengukur efisiensi operasi bisnis. Mereka sangat cocok untuk perusahaan di industri padat modal seperti telekomunikasi, energi dan otomotif. Langkah-langkah ini memiliki penggunaan terbatas di perusahaan terkait layanan.
