Perbedaan Antara WACC Dan IRR

2024 Pengarang: Mildred Bawerman | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-16 08:39

WACC vs IRR

Analisis investasi dan biaya modal adalah dua bagian penting dari manajemen keuangan. Analisis investasi memperkenalkan sejumlah alat dan teknik yang digunakan untuk mengevaluasi profitabilitas dan kelayakan proyek. Biaya modal, di sisi lain, mengeksplorasi berbagai sumber modal dan bagaimana biaya dihitung, dan digunakan bersama dengan teknik penilaian investasi untuk menentukan kelayakan proyek. Artikel berikut melihat lebih dekat pada IRR (tingkat pengembalian internal - teknik dalam penilaian investasi) dan konsep biaya modal rata-rata tertimbang (WACC). Artikel tersebut dengan jelas menjelaskan masing-masing, bagaimana mereka dihitung dan menunjukkan hubungan erat antara keduanya.

Apakah IRR itu?

IRR (Internal Rate of Return) adalah alat yang digunakan dalam analisis keuangan untuk menentukan daya tarik proyek atau investasi tertentu, dan juga dapat digunakan untuk memilih antara kemungkinan proyek atau opsi investasi yang sedang dipertimbangkan. IRR sebagian besar digunakan dalam penganggaran modal dan membuat NPV (nilai sekarang bersih) dari semua arus kas dari proyek atau investasi sama dengan nol. Sederhananya, IRR adalah tingkat pertumbuhan yang diperkirakan akan dihasilkan oleh proyek atau investasi. Memang benar bahwa suatu proyek mungkin benar-benar menghasilkan tingkat pengembalian yang berbeda dengan perkiraan IRR, tetapi proyek yang memiliki IRR yang relatif lebih tinggi (daripada opsi lain yang sedang dipertimbangkan) akan memiliki peluang lebih besar untuk berakhir dengan pengembalian yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih kuat. Dalam kasus di mana IRR digunakan untuk membuat keputusan antara menerima dan menolak proyek,kriteria berikut harus diikuti. Jika IRR sama dengan atau lebih besar dari biaya modal, proyek harus diterima dan jika IRR kurang dari biaya modal, proyek harus ditolak. Kriteria ini akan memastikan bahwa perusahaan mendapatkan setidaknya pengembalian yang diminta. Saat memutuskan antara dua proyek yang memiliki nomor IRR berbeda, sebaiknya pilih proyek yang memiliki IRR tertinggi.

IRR juga dapat digunakan untuk membandingkan antara tingkat pengembalian di pasar keuangan. Jika proyek perusahaan tidak menghasilkan IRR lebih tinggi dari tingkat pengembalian yang dapat diperoleh dengan berinvestasi di pasar keuangan, lebih menguntungkan bagi perusahaan untuk menolak proyek dan melakukan investasi di pasar keuangan untuk pengembalian yang lebih baik.

Apa itu WACC?

WACC (Biaya Modal Rata-rata Tertimbang) sedikit lebih kompleks daripada biaya modal. WACC adalah rata-rata biaya dana masa depan yang diharapkan dan dihitung dengan memberikan bobot pada hutang dan modal perusahaan sebanding dengan jumlah di mana masing-masing dipegang (struktur modal perusahaan). WACC biasanya dihitung untuk berbagai tujuan pengambilan keputusan dan memungkinkan bisnis untuk menentukan tingkat utangnya dibandingkan dengan tingkat modal. Berikut rumus perhitungan WACC.

WACC = (E / V) × R _e + (D / V) × R _d × (1 - T _c)

Di sini, E adalah nilai pasar ekuitas dan D adalah nilai pasar utang dan V adalah total E dan D. R _e adalah total biaya ekuitas dan R _d adalah biaya utang. T _c adalah tarif pajak yang diterapkan perusahaan.

IRR vs WACC

WACC adalah rata-rata biaya dana masa depan yang diharapkan, sedangkan IRR adalah teknik analisis investasi yang digunakan untuk memutuskan apakah suatu proyek harus ditindaklanjuti. Ada hubungan erat antara IRR dan WACC karena konsep-konsep ini bersama-sama membentuk kriteria keputusan untuk penghitungan IRR. Jika IRR lebih besar dari WACC, maka tingkat pengembalian proyek lebih besar dari biaya modal yang diinvestasikan dan harus diterima.

Ringkasan:

Perbedaan Antara IRR dan WACC

• IRR sebagian besar digunakan dalam penganggaran modal dan membuat NPV (nilai sekarang bersih) dari semua arus kas dari suatu proyek atau investasi sama dengan nol. Sederhananya, IRR adalah tingkat pertumbuhan yang diperkirakan akan dihasilkan oleh proyek atau investasi.

• WACC adalah rata-rata biaya dana masa depan yang diharapkan dan dihitung dengan memberikan bobot pada hutang dan modal perusahaan sebanding dengan jumlah dimana masing-masing dimiliki (struktur modal perusahaan).

• Ada hubungan erat antara IRR dan WACC karena konsep-konsep ini bersama-sama membentuk kriteria keputusan untuk penghitungan IRR.