Perbedaan Antara Biaya Modal Dan Biaya Ekuitas

2024 Pengarang: Mildred Bawerman | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-16 08:39

Biaya Modal vs Biaya Ekuitas

Perusahaan membutuhkan modal untuk memulai dan menjalankan operasi bisnis. Modal mungkin diperoleh dengan menggunakan banyak metode seperti menerbitkan saham, obligasi, pinjaman, kontribusi pemilik, dll. Biaya modal mengacu pada biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh modal ekuitas (biaya yang dikeluarkan dalam menerbitkan saham) atau modal hutang (biaya bunga). Artikel berikut membahas lebih dekat konsep biaya modal dan biaya ekuitas; salah satu dari 2 komponen utama yang membentuk biaya modal. Artikel tersebut dengan jelas menjelaskan konsep-konsep ini dan menunjukkan persamaan serta perbedaannya.

Biaya Modal

Biaya modal adalah total biaya dalam memperoleh hutang atau modal ekuitas. Biaya modal adalah cara perusahaan memperoleh uang tunai baik melalui penerbitan saham, meminjam dana, dll. Biaya modal adalah pengembalian yang dibutuhkan oleh investor untuk menyediakan modal kepada perusahaan, dan ini bertindak sebagai tolok ukur proyek-proyek baru. harus bertemu agar proyek dapat dipertimbangkan. Agar sebuah investasi bernilai, tingkat pengembalian investasi harus lebih tinggi daripada biaya modal.

Mengambil contoh, tingkat risiko dari dua investasi, Investasi A dan Investasi B adalah sama. Untuk investasi A, biaya modal adalah 7%, dan tingkat pengembalian 10%. Ini memberikan pengembalian kelebihan 3%, itulah sebabnya investasi A harus melalui. Investasi B, sebaliknya, memiliki biaya modal 8% dan tingkat pengembalian 8%. Di sini, tidak ada pengembalian biaya yang dikeluarkan dan investasi B tidak boleh dipertimbangkan. Namun, dengan asumsi bahwa treasury bills memiliki tingkat risiko terendah, dan memiliki pengembalian 5%, ini mungkin lebih menarik daripada kedua opsi tersebut karena tingkat risiko sangat rendah, dan pengembalian 5% dijamin karena T bills adalah milik pemerintah. dikabarkan.

Biaya Ekuitas

Biaya ekuitas mengacu pada pengembalian yang dibutuhkan oleh investor / pemegang saham, atau jumlah kompensasi yang diharapkan investor untuk melakukan investasi ekuitas di saham perusahaan. Biaya ekuitas merupakan ukuran penting dan memungkinkan perusahaan untuk menentukan berapa banyak pengembalian yang harus dibayarkan kepada investor untuk tingkat risiko yang diambil. Biaya ekuitas juga dapat dibandingkan dengan bentuk modal lain seperti modal hutang, yang kemudian akan memungkinkan perusahaan untuk memutuskan bentuk modal mana yang paling murah. Biaya ekuitas dihitung sebagai berikut.

E _s = R _f + β _s (R _M - R _f)

Dalam persamaan tersebut, E _s adalah pengembalian yang diharapkan atas sekuritas, R _f mengacu pada tingkat bebas risiko yang dibayarkan oleh sekuritas pemerintah (ini ditambahkan karena pengembalian investasi berisiko selalu lebih tinggi daripada tingkat bebas risiko pemerintah), β _s mengacu sensitivitas terhadap perubahan pasar, dan R _M adalah tingkat pengembalian pasar, di mana (R _M - R _f) mengacu pada premi risiko pasar.

Biaya Modal vs Biaya Ekuitas

Biaya modal terdiri dari dua komponen; biaya ekuitas dan biaya hutang. Ini juga merupakan biaya peluang (pengembalian yang bisa diperoleh) dalam berinvestasi di proyek lain dengan tingkat risiko yang sama. Ketika memutuskan antara investasi dengan tingkat risiko yang sama, investasi hanya boleh dilakukan jika pengembaliannya lebih tinggi dan biaya modal lebih rendah daripada alternatifnya. Perbedaan utama antara biaya modal dan biaya ekuitas adalah bahwa, biaya ekuitas adalah pengembalian yang diperlukan oleh pemegang saham untuk mengkompensasi risiko yang diambil untuk berinvestasi dalam saham dan biaya modal adalah pengembalian total yang diperlukan dari investasi dalam sekuritas (hutang dan ekuitas keduanya).

Ringkasan:

Perbedaan Antara Biaya Modal dan Biaya Ekuitas

• Biaya modal adalah pengembalian yang dibutuhkan oleh investor untuk menyediakan modal kepada perusahaan, dan ini bertindak sebagai patokan yang harus dipenuhi oleh proyek baru agar proyek dapat dipertimbangkan.

• Biaya ekuitas mengacu pada pengembalian yang dibutuhkan oleh investor / pemegang saham, atau jumlah kompensasi yang diharapkan investor untuk melakukan investasi ekuitas di saham perusahaan.

• Perbedaan utama antara biaya modal dan biaya ekuitas adalah bahwa, biaya ekuitas adalah pengembalian yang diperlukan oleh pemegang saham untuk mengkompensasi risiko yang diambil untuk menginvestasikan saham dan biaya modal adalah pengembalian total yang diperlukan dari investasi dalam sekuritas (hutang dan ekuitas keduanya).