Ekuitas vs Pembiayaan Hutang
Perusahaan mana pun, yang berencana memulai bisnis baru atau memperluas usaha bisnis baru, membutuhkan modal yang cukup untuk melakukannya. Ini adalah titik di mana manajer puncak perusahaan dihadapkan pada keputusan di tangan mereka, apakah mereka harus maju dan memperoleh modal ekuitas atau mempertimbangkan opsi untuk menggunakan modal hutang. Implikasi penggunaan kedua jenis modal tersebut berbeda satu sama lain dalam hal fitur bentuk pembiayaan, serta pro dan kontra yang menyertainya. Artikel ini memberikan penjelasan yang jelas kepada pembaca tentang perbedaan antara keduanya dan keuntungan dan kerugian dari kedua bentuk keuangan tersebut.
Apa itu Pembiayaan Ekuitas?
Pembiayaan ekuitas diperoleh perusahaan melalui akses ke pasar modal dengan mencatatkan saham perusahaan di bursa saham. Modal ekuitas juga dapat diperoleh melalui kontribusi oleh pemilik, mitra bisnis, perusahaan modal ventura atau investor individu yang mencari peluang investasi pertumbuhan tinggi. Keuntungan utama dari pembiayaan ekuitas adalah tidak ada pembayaran yang perlu dilakukan kepada pemegang saham dan dana dapat disimpan untuk ekspansi, kecuali jika perusahaan ingin membayar dividen. Namun, pemegang saham memperoleh hak suara dan dari situ dapat berkontribusi dalam pengambilan keputusan bisnis. Kerugian signifikan lainnya berasal dari risiko besar perusahaan yang berpotensi diambil alih oleh entitas lain dengan mengakuisisi saham mayoritas dalam kepemilikan saham perusahaan. Selanjutnya,untuk mencatatkan saham di bursa saham, hukum dan peraturan yang ketat harus dipatuhi dan ini bisa sangat mahal dan memakan waktu.
Apa itu Pembiayaan Hutang?
Pembiayaan hutang diperoleh melalui pinjaman dana dari bank, lembaga pemberi pinjaman dan kreditor. Pembiayaan hutang mahal karena memerlukan pembayaran bunga selama masa pinjaman, dan pinjaman bisa lebih kompleks dalam arti bahwa mereka membutuhkan beberapa bentuk jaminan untuk digunakan jika pinjaman tersebut gagal bayar. Keuntungan utama dari pembiayaan hutang adalah pembayaran bunga dapat dikurangkan dari pajak dan memungkinkan perusahaan mempertahankan kendali atas operasi bisnis di dalam perusahaan. Kerugian juga termasuk kemungkinan kegagalan perusahaan untuk mendapatkan jumlah modal hutang yang mereka butuhkan karena kapasitas keuangan mereka yang terbatas untuk membayar kembali, dan persyaratan arus kas yang stabil untuk melakukan pembayaran bunga yang mahal. Selanjutnya,perusahaan yang memiliki jumlah hutang yang berlebihan mungkin berisiko karena penyangga modal mungkin tidak cukup untuk melindungi dari kerugian yang tidak terduga.
Apa perbedaan antara Ekuitas dan Pembiayaan Hutang?
Ekuitas dan pembiayaan hutang keduanya bentuk memperoleh modal bagi perusahaan untuk memulai bisnis atau perluasan bisnis. Penggunaan keduanya, menghasilkan aliran masuk dana ke perusahaan, meskipun implikasinya sangat berbeda. Pembiayaan hutang memerlukan pembayaran bunga wajib, yang bisa sangat mahal dan membutuhkan arus kas masuk yang stabil ke dalam perusahaan, sedangkan modal ekuitas tidak memiliki pembayaran wajib, dan keputusan mengenai pembayaran dividen dibuat semata-mata berdasarkan keputusan re-investasi manajer. Pembiayaan hutang mungkin tidak tersedia kecuali agunan yang cukup tersedia untuk memulihkan kerugian, dan perusahaan yang mungkin tidak memiliki aset tersebut untuk dijaminkan mungkin tidak dapat menerima jumlah pinjaman penuh yang dapat mengurangi prospek pertumbuhan. Pembiayaan ekuitas tidak memerlukan agunan seperti itu tetapi memberikan hak kepada pemegang saham sebagian dari keuntungan dan kekuatan pengambilan keputusan. Di sisi lain, pembiayaan hutang memungkinkan pemegang saham memiliki kendali penuh atas operasi dan dapat dikurangkan dari pajak.
Pendeknya:
Pembiayaan Ekuitas vs Pembiayaan Hutang
• Pembiayaan hutang dan ekuitas adalah dua cara perusahaan dapat memperoleh dana yang dibutuhkan untuk kegiatan bisnis.
• Pembiayaan hutang mengharuskan perusahaan untuk mendapatkan pinjaman dan membayar bunga dalam jumlah besar, sedangkan pembiayaan ekuitas diperoleh dengan menjual saham dan membayar dividen kepada pemegang saham.
• Menjual saham kepada publik membutuhkan pencatatan di bursa saham bersama dengan banyak peraturan dan persyaratan yang menyertainya, dan begitu saham dijual, pemegang saham memiliki suara dalam pengambilan keputusan. Di sisi lain, pembiayaan hutang memberi manajer kekuatan pengambilan keputusan penuh.
• Hutang yang berlebihan dapat menjadi bencana bagi sebuah perusahaan, sedangkan ekuitas yang berlebihan dapat berarti bahwa perusahaan tersebut tidak menggunakan kapasitas pinjamannya secara efisien.
