Perbedaan Utama - Opsi vs Swap
Opsi dan swap adalah turunan; yaitu instrumen keuangan yang nilainya bergantung pada nilai aset yang mendasarinya. Derivatif digunakan untuk melindungi risiko keuangan. Perbedaan utama antara opsi dan swap adalah bahwa opsi adalah hak, tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset keuangan pada tanggal tertentu dengan harga yang telah disepakati sebelumnya sedangkan swap adalah kesepakatan antara dua pihak untuk bertukar instrumen keuangan.
DAFTAR ISI
1. Gambaran Umum dan Perbedaan Utama
2. Apa itu Opsi
3. Apa itu Swap
4. Perbandingan Berdampingan - Opsi vs Swap
5. Ringkasan
Apa itu Opsi?
Opsi adalah hak untuk membeli atau menjual aset keuangan pada tanggal tertentu dengan harga yang telah disepakati sebelumnya. Tapi ini bukan kewajiban. Tanggal di mana opsi harus dieksekusi disebut sebagai 'tanggal pelaksanaan' dan harga di mana opsi harus dieksekusi disebut sebagai 'harga kesepakatan'. Harga yang harus dibayar untuk memperoleh opsi disebut 'premi opsi'. Jumlah ini tidak dapat dipulihkan terlepas dari apakah opsi tersebut dijalankan atau tidak. Ada dua bentuk opsi utama; opsi panggilan dan opsi jual.
Pilihan panggilan
Ini adalah opsi yang memberikan hak untuk membeli aset keuangan pada tanggal yang telah disepakati sebelumnya dengan harga yang telah disepakati sebelumnya. Tidak ada kewajiban untuk membeli aset pada tanggal tertentu; dengan demikian, opsi akan dilakukan atas kebijakan pembeli.
Misalnya PQR adalah produsen minyak yang didekati oleh Perusahaan Y yang menyatakan bahwa ia berharap untuk membeli 1.000 barel pada $ 850 per barel minyak pada akhir 6 bulan (pada tanggal 31 st Juli 2017). PQR setuju untuk menjual opsi $ 3.000 untuk kesepakatan ini. Selama periode 6 bulan, Perusahaan Y lebih suka melihat harga satu barel minyak melebihi $ 850, karena akan mendapat untung dari kesepakatan tersebut. Pada akhir 6 bulan, harga satu barel minyak naik menjadi $ 1.200. Perusahaan Y memutuskan untuk menggunakan opsi karena ini akan menguntungkan mereka. Namun, karena penulis opsi (PQR) setuju untuk menjual satu barel pada $ 850, ini akan menjadi harga yang berlaku untuk 1.000 barel pada saat mengeksekusi opsi. Dengan demikian total pendapatan Perusahaan Y adalah, Harga yang dibayarkan untuk minyak (1.000 * 850) = $ 850.000
Opsi premium = ($ 3.000)
= $ 847.000
Ambil pilihan
Opsi jual adalah hak untuk menjual aset keuangan pada tanggal yang telah disepakati sebelumnya dengan harga yang telah disepakati sebelumnya. Tidak ada kewajiban untuk menjual aset pada tanggal tertentu; dengan demikian, opsi akan dilakukan atas kebijaksanaan penjual. Pelaksanaan opsi jual mirip dengan opsi beli; perbedaannya adalah bahwa penjual ingin harga aset turun di bawah harga opsi agar dia mendapat keuntungan.
Opsi dapat berupa pertukaran yang diperdagangkan atau instrumen yang dijual bebas.
Pertukaran Instrumen yang Diperdagangkan
Produk keuangan yang diperdagangkan di bursa adalah instrumen standar yang hanya berdagang di bursa terorganisir dalam ukuran investasi standar. Mereka tidak dapat dibuat khusus sesuai dengan persyaratan dari dua pihak mana pun
Di Atas Instrumen Penghitung
Sebaliknya, perjanjian over the counter dapat terwujud jika tidak ada pertukaran terstruktur sehingga dapat diatur agar sesuai dengan persyaratan kedua pihak.
Apa itu Swaps?
Swap adalah derivatif dimana dua pihak mencapai kesepakatan untuk menukar instrumen keuangan. Sementara instrumen yang mendasari dapat berupa sekuritas apa pun, arus kas biasanya dipertukarkan dalam bentuk swap. Swap adalah produk keuangan yang dijual bebas. Jenis swap paling dasar disebut sebagai pertukaran vanilla biasa sementara ada berbagai jenis swap seperti yang disebutkan di bawah ini.
Swap Suku Bunga
Ini adalah jenis pertukaran yang sangat populer di mana para pihak menukar arus kas berdasarkan jumlah pokok nosional (jumlah ini sebenarnya tidak dipertukarkan) untuk melindungi nilai terhadap risiko suku bunga atau untuk berspekulasi.
Commodity Swaps
Ini digunakan untuk komoditas seperti minyak atau emas. Di sini, satu komoditas akan melibatkan kurs tetap sedangkan komoditas lainnya akan melibatkan kurs mengambang. Di sebagian besar pertukaran komoditas, aliran pembayaran akan ditukar, bukan jumlah pokok.
Swap Valuta Asing (Valas)
Di sini, para pihak melibatkan bunga pertukaran dan jumlah pokok hutang dalam mata uang yang berbeda. Pertukaran mata uang harus dilakukan dalam nilai sekarang bersih (nilai sekarang dari arus kas masa depan).
Gambar 1- Swap suku bunga adalah jenis swap yang banyak digunakan
Apa perbedaan antara Opsi dan Swap?
Artikel Diff Tengah sebelum Tabel
Opsi vs Swap |
|
| Opsi adalah hak, tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset keuangan pada tanggal tertentu dengan harga yang telah disepakati sebelumnya. | Swap adalah kesepakatan antara dua pihak untuk bertukar instrumen keuangan. |
| Persyaratan untuk Pertukaran | |
| Opsi dapat dibeli / dijual melalui pertukaran atau dikembangkan tanpa resep. | Swap adalah produk keuangan yang dijual bebas. |
| Persyaratan untuk Pembayaran Premi | |
| Pembayaran premi harus dibayarkan untuk memperoleh opsi. | Swap tidak melibatkan pembayaran premi. |
| Jenis | |
| Opsi panggilan dan opsi jual adalah jenis opsi utama. | Swap suku bunga, swap FX, dan swap komoditas biasanya digunakan untuk swap. |
Ringkasan - Opsi vs Swap
Opsi dan swap adalah teknik lindung nilai yang sangat populer digunakan dalam dunia komersial saat ini. Faktanya, pada tahun 2010 pasar derivat dunia diperkirakan telah melampaui $ 1,2 kuadriliun dan opsi serta swap menyumbang sebagian besar darinya. Perbedaan antara opsi dan swap dapat dikategorikan menurut penggunaan dan strukturnya karena keduanya berbeda satu sama lain dalam beberapa cara.
