Perbedaan Utama - Hasil hingga Jatuh Tempo vs Tingkat Kupon
Yield to maturity dan tingkat kupon adalah dua aspek penting yang harus dipahami ketika mempertimbangkan untuk berinvestasi di obligasi. Obligasi adalah instrumen keuangan yang diterbitkan oleh perusahaan (obligasi korporasi) atau pemerintah (obligasi pemerintah); untuk mendapatkan akses permodalan dari investor, yang serupa dengan pinjaman. Perbedaan utama antara imbal hasil hingga jatuh tempo dan tingkat kupon adalah bahwa imbal hasil hingga jatuh tempo adalah tingkat pengembalian yang diperkirakan pada obligasi jika disimpan hingga tanggal jatuh tempo, sedangkan tingkat kupon adalah jumlah bunga tahunan yang diperoleh oleh pemegang obligasi, yang dinyatakan sebagai persentase dari nilai nominal obligasi.
DAFTAR ISI
1. Ikhtisar dan Perbedaan Utama
2. Apa itu Yield to Maturity
3. Apa itu Coupon Rate
4. Perbandingan Berdampingan - Yield to Maturity vs Coupon Rate
5. Ringkasan
Apa Yield to Maturity
Yield to maturity adalah total pengembalian piutang obligasi jika obligasi tersebut dimiliki hingga akhir jatuh tempo. Imbal hasil hingga jatuh tempo dianggap sebagai imbal hasil obligasi jangka panjang meskipun dinyatakan sebagai tingkat tahunan. Untuk lebih spesifiknya, ini adalah tingkat pengembalian internal investasi dalam obligasi jika investor memegang obligasi sampai jatuh tempo dan jika semua pembayaran dilakukan sesuai jadwal. Hasil hingga jatuh tempo juga dikenal sebagai 'hasil penebusan' atau 'hasil buku'.
Bagaimana Menghitung Yield to Maturity
Yield to Maturity dihitung seperti di bawah ini.
Hasil hingga Jatuh Tempo = Kupon + (Nilai Nominal - Harga / Jangka Waktu hingga Jatuh Tempo) / (Nilai Nominal + Harga / 2) * 100
Tingkat Kupon (lihat di bawah)
Nilai Nominal = Nilai Asli / Nominal suatu obligasi
Term to Maturity = tanggal akhir umur obligasi dimana semua pembayaran bunga dan nilai nominal harus dibayar
Misalnya, seorang investor membeli obligasi dengan harga $ 102,50 yang memiliki nilai nominal $ 100. Tingkat kupon 5,25% dengan jangka waktu 4,5 tahun. Yield to Maturity dihitung sebagai, Hasil hingga Jatuh Tempo = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%
Yield to Maturity dapat diidentifikasi sebagai tolak ukur penting bagi investor untuk memahami jumlah pengembalian yang akan dihasilkan obligasi pada akhir periode jatuh tempo. Jika investor harus memilih di antara beberapa obligasi, imbal hasil hingga jatuh tempo obligasi dapat dibandingkan untuk memutuskan mana yang akan diinvestasikan. Namun, perlu dicatat lebih lanjut bahwa imbal hasil hingga jatuh tempo tidak boleh menjadi satu-satunya pertimbangan untuk berinvestasi Dalam obligasi, faktor non keuangan tertentu juga harus diperhatikan oleh investor. Misalnya, pihak yang menerbitkan obligasi tidak dapat membayar kupon dan jumlah pokok kepada investor setelah beberapa waktu. Ini disebut sebagai 'risiko gagal bayar'. Jika perusahaan memiliki reputasi yang baik dan kredibilitas tinggi, risiko gagal bayar akan sangat rendah.
Gambar 1: Imbal hasil obligasi berfluktuasi dari waktu ke waktu
Apa itu Tingkat Kupon
Tingkat kupon mengacu pada tingkat bunga tahunan yang diperoleh investor untuk obligasi yang dimiliki. Seperti disebutkan di atas, tingkat kupon diperlukan untuk menghitung hasil hingga jatuh tempo investasi obligasi.
Misalnya jika obligasi memiliki nilai nominal $ 2.000 yang membayar bunga dua kali setahun sebesar $ 60, tingkat kuponnya adalah 3% (60 / 2.000 * 100)
Tingkat kupon tetap konstan selama masa berlaku obligasi. Untuk alasan ini, obligasi juga disebut sebagai 'sekuritas pendapatan tetap'. Harga pasar obligasi dapat berfluktuasi; namun, bunganya akan dibayar dengan tingkat kupon.
Apa perbedaan antara Yield to Maturity dan Coupon Rate?
Artikel Diff Tengah sebelum Tabel
Hasil hingga Jatuh Tempo vs Tingkat Kupon |
|
| Yield to Maturity adalah tingkat pengembalian yang diperoleh dari obligasi dengan asumsi obligasi tersebut akan ditahan hingga tanggal jatuh tempo. | Tingkat kupon adalah tingkat bunga tahunan yang diperoleh pemegang obligasi. |
| Saling ketergantungan | |
| Yield to Maturity tergantung pada tingkat kupon, harga dan jangka waktu jatuh tempo obligasi. | Tingkat kupon diperlukan untuk menghitung Yield to Maturity. |
Ringkasan - Hasil hingga Jatuh Tempo vs Tingkat Kupon
Obligasi merupakan investasi yang menarik bagi ekuitas dan diinvestasikan oleh banyak investor. Meskipun terkait, perbedaan antara yield to maturity dan tingkat kupon tidak bergantung satu sama lain sepenuhnya; nilai obligasi saat ini, perbedaan antara harga dan nilai nominal dan waktu sampai jatuh tempo juga mempengaruhi dalam berbagai tingkat.
